字節跳動出售上海沐瞳科技有限公司（以下簡稱“沐瞳科技”）一事塵埃落地科技。沐瞳科技CEO張雲帆日前向全體員工釋出內部信，正式宣佈字節跳動與沙特Savvy Games Group（以下簡稱“Savvy”）簽署協議，以超過60億美元的價格出售沐瞳科技全部股權。從交易金額看，沐瞳科技最終出售價溢價約50%。盤古智庫高階研究員江瀚對北京商報記者表示，此次交易明確了字節跳動戰略重心轉移。出售沐瞳科技回籠的資金，或將為字節跳動在算力基礎設施、大模型訓練及高階人才爭奪上提供充足的“彈藥”。
溢價約50%出售
公開資料顯示，此次收購價格超過60億美元（摺合超過413億元人民幣），收購完成後，沐瞳科技管理結構保持不變，張雲帆將繼續擔任沐瞳科技CEO一職科技。與此同時，基於歷史業績貢獻和未來業績，沐瞳科技還將為員工提供多項激勵計劃和新的有吸引力的激勵方案。
遊戲產業分析師張書樂認為，此次收購是一筆雙贏的買賣科技。對賣家字節跳動來說，算是高預期出售了能賺錢但和整體戰略關聯偏弱的業務。
時間撥回2021年，據媒體當時報道，字節跳動以約40億美元的收購價將沐瞳科技納入麾下科技。彼時，字節跳動遊戲業務正處於密集佈局的階段。據不完全統計，2020年至2021年期間，字節跳動在遊戲領域的投資達到了22起，涉及19家公司，總投資額約300億元。
從交易金額看，字節跳動最終出售沐瞳科技溢價約50%科技。
實際上，早在2023年，便有報道稱，字節跳動正尋求以不低於50億美元的價格出售沐瞳科技，並聘請高盛作為財務顧問科技。2025年底，沐瞳科技再度被傳出售。當時，字節跳動被曝正與Savvy展開談判，以不低於50億美元的價格出售沐瞳科技。
“沐瞳科技高溢價出售的本質是‘稀缺性資產’與‘戰略需求’的精準匹配科技。從資產價值看，沐瞳科技深耕東南亞市場，具有成熟的發行網路和電競生態。對急於佈局全球遊戲市場的Savvy來說，是其快速切入亞洲市場的‘現成船票’。溢價部分其實是對‘時間成本’的買單。”企業戰略專家霍虹屹表示，此外，全球遊戲資產的估值邏輯正在變化，中東資本的大規模入場抬高了優質出海資產的定價中樞，沐瞳科技穩定盈利又為溢價提供了業績支撐，多重因素疊加促成了這筆交易。
展開全文
遊戲業務承壓
從沐瞳科技本身發展看，雖然旗下爆款遊戲《決勝巔峰（Mobile Legends：Bang Bang）》在東南亞市場佔據著重要位置，但近年來，行業競爭加劇，其業績增長也開始放緩科技。財務資料顯示，2025年一季度，沐瞳科技毛利率從29.22%驟降至18.14%。
值得注意的是，2025年10月，據Tech星球訊息，位元組將在海外市場推出全新遊戲發行平臺GameTop科技。該平臺允許使用者創作、展示自己的遊戲，還提供分享攻略、交流心得的社交空間。
多位業內人士對北京商報記者表示，這場雙贏交易也是字節跳動遊戲業務戰略性收縮的重要轉折科技。未來，字節跳動遊戲業務或將轉向輕量化和平臺化發展。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜進一步補充稱，例如，使用者生成內容（UGC）與抖音的內容基因高度契合，可形成“短影片種草—遊戲轉化—內容二次傳播”的閉環科技。同時，遊戲業務還能作為抖音生態的增值服務，透過小遊戲、直播互動遊戲等形式提升使用者時長與商業化效率。
另據鳳凰網科技訊息，隨著沐瞳科技完成出售，位元組遊戲業務也正考慮整體剝離，“成為像懂車帝那樣的全資子公司”科技。
“遊戲業務若整體剝離，或將更獨立地運營，但字節跳動仍可能透過投資或合作保持行業參與科技。”科方得諮詢機構負責人張新原補充道。
針對出售沐瞳科技後，字節跳動遊戲業務是否會進一步收縮或整體剝離，以及未來發展側重等問題，北京商報記者致函字節跳動，相關負責人表示，對此暫不做回覆科技。
回籠資金或為AI發展
自2022年起，字節跳動遊戲業務就出現了明顯收縮的訊號；到2023年11月，字節跳動更是對遊戲發行和製作機構朝夕光年進行了大規模調整科技。
此前，天使投資人、資深人工智慧專家郭濤在接受北京商報記者採訪時表示，一邊是強調敏捷響應、小步快跑的組織文化，而另一邊是需要數年時間打磨內容的中重度遊戲科技。字節跳動在遊戲賽道折戟的根源在於自身業務基因與遊戲產業發展規律存在本質衝突。
“沐瞳科技最終被出售，也明確了字節跳動戰略重心轉移科技。字節跳動或將進一步向AI聚焦，減少在傳統網際網路存量市場的博弈，全力押注下一代人工智慧技術，以應對全球科技競爭格局的變化。”江瀚表示，出售沐瞳科技回籠的資金，或將為字節跳動在算力基礎設施、大模型訓練及高階人才爭奪上提供充足的“彈藥”。
在字節跳動召開的2026年首次全員會議上，字節跳動CEO梁汝波將2026年的戰略關鍵詞定為“勇攀高峰”科技。據其介紹，短期內的“高峰”就是AI助手“豆包/Dola”。同時，公司將提高人才密度，加大對人才的激勵，讓薪酬和激勵在全球各個市場都領先於頭部水平。
蘇商銀行特約研究員付一夫表示，未來，字節跳動在AI方面的發展或將聚焦三大方向：一是做強Seed大模型與豆包等入口級應用，夯實通用AI能力；二是AI與抖音、剪映、電商、企業服務深度融合，做全生態賦能；三是佈局AI生成內容、智慧體、多模態技術，落地商業化科技。整體以“自研大模型+全場景落地+商業化閉環”為核心，集中資源搶佔通用人工智慧視窗期。
北京商報記者 程靚
